نظرية جديدين لكيفية الاستثمار اتخاذ القرارات عند المستقبل غير مؤكد، والذي يرسم أوجه الشبه بين الاقتصاد الحقيقي واستخدامها وتقييم الخيارات المالية. أصبح من المألوف على نحو متزايد في المدارس التجارية، وحتى في مجلس الإدارة. وتقول نظرية الاستثمار التقليدية أنه عندما تقيم شركة مشروع مقترح، ينبغي حساب القيمة الحالية الصافية (NPV) للمشروع وإذا أنها إيجابية، والمضي قدما. نظرية خيارات حقيقية يفترض أن الشركات لديها أيضا بعض في اختيار متى يتم استثمار. وبعبارة أخرى، المشروع مثل خيار: هناك فرصة، ولكن ليس التزاما، المضي قدما في ذلك. كما مع الخيارات المالية، مسألة مثيرة للاهتمام عند ممارسة الخيار: من المؤكد ليس عندما يكون خارجاً من الأموال (تكلفة الاستثمار يتجاوز الاستحقاق). الخيارات المالية ينبغي أن لا بالضرورة أن تمارس بمجرد وهم في المال (الفائدة من ممارسة تتجاوز التكلفة). قد يكون من الأفضل الانتظار حتى يتم عميق في المال (الفائدة أعلى بكثير من التكلفة). وبالمثل، الشركات ينبغي أن لا بالضرورة تستثمر أقرب مشروع قد NPV إيجابية. قد دفع إلى الانتظار. فرص الاستثمار في معظم الشركات قد مضمن في لهم العديد من الخيارات الإدارية. فعلى سبيل المثال، النظر في شركة نفط لأرباب العمل الذين يعتقدون أنها قد اكتشفت حقل نفط، ولكنها غير مؤكدة حول مقدار النفط يحتوي على وماذا سيكون سعر النفط بمجرد البدء في ضخ. الخيار الأول: شراء أو استئجار الأراضي واستكشاف؟ الخيار الثاني: في حال العثور على النفط، للبدء في ضخ؟ ما إذا كنت تريد ممارسة هذه الخيارات سيعتمد على سعر النفط وما المحتمل القيام به في المستقبل. لأن أسعار النفط متقلبة للغاية، فإنه قد لا معنى للمضي قدما في الإنتاج حتى أن سعر النفط أعلى بكثير من السعر في الاستثمار التقليدية التي نظرية أن أقول أن NPV إيجابية، وإعطاء الضوء الأخضر الاستثمار. خيارات على الأصول الحقيقية تتصرف بدلاً من ذلك مثل الخيارات المالية (حصة الخيار، يقول). أوجه التشابه بحيث أنهم، على الأقل من الناحية النظرية، يمكن تقييمها طبقاً لنفس المنهجية. وفي حالة شركة النفط، على سبيل المثال، تكلفة الأرض يناظر دفعة أولى في مكالمة (الحق في شراء) خيار، والاستثمارات الإضافية اللازمة لبدء الإنتاج إلى سعره الإضراب (الأموال التي يجب أن تدفع إذا كان يمارس الخيار). كما هو الحال مع الخيارات المالية، أطول مدة الخيار قبل أن تنتهي وهو أكثر تقلباً أسعار الأصول الأساسية (في هذه الحالة، النفط) أكثر الخيار يستحق. هذه هي النظرية. في الممارسة العملية، تسعير الخيارات المالية غالباً ما صعب، وتقييم الخيارات الحقيقية أصعب ما زال.